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實(shí)際上供應壓力已經(jīng)開(kāi)始主導目前的下跌-單缸液壓圓錐破
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沈陽(yáng)泓德重型機械有限公司是中國具規模、專(zhuān)業(yè)制造成套砂石設備、礦山破碎生產(chǎn)線(xiàn)制造企業(yè)之一。歷經(jīng)二十余載的發(fā)展，公司巨資建設利專(zhuān)業(yè)的生產(chǎn)線(xiàn)和研發(fā)中心，擁有了研究、設計、制造、銷(xiāo)售、安裝、維修、培訓等服務(wù)為一體的專(zhuān)業(yè)化團隊。網(wǎng)址：http://www.ibformax.com
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從結構上看，基于目前的利潤結構和鋼廠(chǎng)對鋼材需求的預期，短期內積極限產(chǎn)的動(dòng)力仍然不強。這是鐵礦石等爐料短期企穩反彈后領(lǐng)跌期貨盤(pán)面。真正的下跌還需要等待一個(gè)清晰的下跌信號出現。
從礦石需求結構來(lái)看，等待建材需求高峰落地，實(shí)際上供應壓力已經(jīng)開(kāi)始主導目前的下跌;另一個(gè)是等待板塊需求高峰。從時(shí)間上看，價(jià)格從元旦和春節時(shí)間開(kāi)始壓縮-單缸液壓圓錐破。庫存下降的方式和速度是盤(pán)面基金關(guān)注的焦點(diǎn)。
根據鋼鐵供應結構充裕的弱勢現實(shí)，無(wú)論是環(huán)保限產(chǎn)還是負反饋(目前市場(chǎng)是負反饋，現貨需要補跌加速)，未來(lái)國內對鐵水的需求下降只是時(shí)間問(wèn)題，所以礦石也是只是時(shí)間問(wèn)題來(lái)補償現貨價(jià)格的下降(需求下降暫時(shí)被定義為季節性)。
從環(huán)保的兩個(gè)節點(diǎn)來(lái)看，一是國慶節環(huán)保限產(chǎn)炒作，以充足的庫存刺激鋼材反彈，也是收費壓力;二是采暖季限產(chǎn)炒作聯(lián)動(dòng)，然后是產(chǎn)量下降的壓力;
從負反饋的角度看，目前的下跌是在市場(chǎng)上，所以螺紋期貨領(lǐng)跌，而礦石對跌幅進(jìn)行補償;一旦鋼材現貨彌補跌幅，則存在礦石階段性領(lǐng)跌的可能。當現貨礦補跌時(shí)，期貨加速領(lǐng)跌，終觸發(fā)現貨風(fēng)險只是一個(gè)節點(diǎn)或等待鋼廠(chǎng)的產(chǎn)量結構(整體上暫按波段思路處理)
2鐵礦石期貨領(lǐng)跌，但有折扣，焦點(diǎn)是等待鋼鐵現貨補跌;
礦石期貨的下跌是繼螺紋期貨下跌之后的補充下跌。如上所述，如果礦石期貨要主動(dòng)下跌，需要對鋼材現貨價(jià)格進(jìn)行補充，進(jìn)一步降低鋼廠(chǎng)的盈利能力。礦石的作用是礦石現貨彌補下跌的起點(diǎn)，而這一點(diǎn)又是確定下來(lái)的(除非行業(yè)重新關(guān)注另一個(gè)問(wèn)題的變量)。
1礦石期貨下跌深度受基差制約，但領(lǐng)跌預期不變;
跟隨螺紋期貨的下跌來(lái)彌補跌勢，跟隨螺紋反彈形成修復;這是礦石期貨的節奏;礦石期貨領(lǐng)跌后，現貨相對防御性較強(基于需求)，形成期貨下跌的約束，但在弱勢預期結構下，反彈后再次下跌的結構不變，所以我認為大幅下跌的礦石不適合追空。反彈有結束信號，有風(fēng)險控制的波段可以參與做空。
礦石的堅挺現實(shí)是建立在鋼廠(chǎng)需求大、產(chǎn)量大的基礎上的，而鋼的供應多是鋼價(jià)疲軟現實(shí)的基礎;而在供應充足的情況下，需求預期強烈是鋼價(jià)的支撐。
目前，強勢鋼鐵產(chǎn)品顯示出階段性恢復，價(jià)格下跌抑制了生產(chǎn)-單缸液壓圓錐破。必須等待需求，以減輕供應壓力。因此，礦石等爐料對螺紋下降的節奏比較明顯;當然，跟隨螺紋反彈的預期不會(huì )改變，只是鋼沒(méi)有上漲的結構。
礦石現貨價(jià)格主動(dòng)領(lǐng)漲，期貨礦石被動(dòng)跟隨;預期疲軟。在礦石現貨上升基礎松動(dòng)之前，沒(méi)有新的上漲勢頭，礦石期貨開(kāi)始走下坡路。雖然受基差制約，反彈仍將繼續領(lǐng)跌，不會(huì )改變。，直到礦石現貨補償開(kāi)始，然后礦石現貨補償下降，期貨下跌。
